Akuisisi/Pengambilalihan Saham

 



AKUSISI/PENGAMBILALIHAN SAHAM

Berdasarkan pengalaman-pengalaman kami selama ini, akuisisi ataupun pengambilalihan saham suatu perseroan seringkali dilakukan untuk mendapatkan ataupun merubah pengendalian suatu perseroan. Bagi acquiring company, akuisisi dianggap cara yang lebih mudah untuk memasuki suatu bidang usaha tertentu, daripada harus memulai pendirian baru suatu perseroan, yang akan memakan waktu dan biaya dalam mendapatkan segala macam perizinan yang dibutuhkan untuk beroperasi. Contohnya, suatu perusahaan pertambangan asing ataupun penerbangan asing yang secara financial lebih kuat berusaha mengakuisisi perseroan di Indonesia yang telah lama beroperasi tetapi secara financial lebih lemah. Tidak jarang pula pengambilalihan saham ini dilakukan oleh investor/suatu perusahaan investasi dalam pengembangan usahanya.


Dengan memiliki mayoritas saham dari target company,  acquiring company dapat memiliki suara lebih kuat dalam RUPS. Salah satunya, acquiring company mempunyai peluang lebih besar dalam menunjuk anggota Direksi maupun anggota dewan Komisaris. Biasanya kemudian Anggaran Dasar perseroan dari target company dirubah untuk mengakomodir kepentingan-kepentingan dari acquiring company.


Ketentuan hukum yang berlaku membedakan antara pengambilalihan melalui Direksi dan pengambilalihan melalui Pemegang Saham. Pengambilalihan melalui Direksi memerlukan suatu “Rancangan Pengambilalihan” yang harus diumumkan di koran. Rancangan ini merupakan sinkronisasi dari usulan-usulan pengambilalihan yang diajukan Direksi dari kedua belah pihak.  Dalam rancangan ini biasanya termasuk laporan keuangan dari acquiring company dan target company, neraca konsolidasi performa dari acquiring company setelah pengambilalihan nanti, cara penyelesaian terhadap pemegang saham yang tidak setuju, status hak dan kewajiban direksi, komisaris dan karyawan.


Sedangkan akuisisi melalui Pemegang Saham tidak memerlukan “Rancangan Pengambilalihan”, walaupun tetap harus mengumumkan di koran tentang “Rencana kesepakatan tentang pengambilalihan” dan pengumuman bahwa telah dilakukannya pengambilalihan.


Berdasarkan pengalaman kami, diperlukan pendekatan dan sosialisasi yang baik pada target company, agar pengumuman-pengumuman pengambilalihan melalui Direksi atau melalui Pemegang Saham sebisa mungkin tidak memicu masalah-masalah besar yang berkaitan dengan keberatan dari kreditur ataupun karyawan.


Banyak perusahaan-perusahaan memilih pengambilalihan melalui Pemegang Saham, apabila   akuisisi dapat dilakukan secara sukarela. Misalnya karena alasan financial, target company sudah sulit beroperasi dan sangat memerlukan terjadinya akuisisi. 


Merupakan hal penting, untuk memperhatikan perjanjian-perjanjian pinjaman dengan  para kreditur yang telah ada. Banyak perjanjian pinjaman yang mencantumkan ketentuan-ketentuan yang tidak memperkenankan perubahan pemegang saham, sebelum terjadinya pelunasan hutang.     

 

_______________________

Said, Sudiro & Partners

Indonesian Legal Consultants

Sampoerna Strategic Square

South Tower, Level 30

Jl. Jend. Sudirman Kav. 45 - 46

Jakarta 12930 Indonesia

Phone: (62-21) 575.0983

Fax: (62-21) 575.0803

Website: www.ssplegal.com

Emails: mail@ssplegal.com

           sdsdp@cbn.net.id

Comments

Post a Comment

Popular posts from this blog

Legal Due Diligence Pada Proses Akuisisi

Image
                           Legal Due Diligence Pada Proses Akuisisi   Dalam proses akuisisi suatu perseroan, tentu acquiring company perlu mengetahui secara mendalam situasi pada target company. Maka firma hukum akan melakukan pemeriksaan secara seksama melalui dokumen-dokumen terkait dengan target company.   Secara umum acquiring company perlu mengetahui legal status daripada target company. Dengan memeriksa Anggaran Dasar target company, dapat diketahui tentang keabsahan pendirian perseroan tersebut, para pemegang saham, para Direksi dan dewan Komisaris target company. Dalam hal ini menjadi crucial untuk memeriksa notulen RUPS dan Circular Resolution of Shareholders. Seringkali ditemukan hasil RUPS dan Circular Resolution of Shareholders yang isinya belum dituangkan dalam Anggaran Dasar, ataupun tidak diatur dalam Anggaran Dasar. Misalnya pengangkatan Direksi atau Komisaris baru, ataupun perubahan pemegang saham dan modal perseroan yang belum sempat dimasukkan dalam Anggaran Da
Read more

Acquisition Does Not Change Employment Relationship

Image
    ACQUISITION DOES NOT CHANGE EMPLOYMENT RELATIONSHIP Acquisition, Merger, and Consolidation of Limited Liability Companies are generally regulated in Law No. 40 of 2007 on Limited Liability Companies. Furthermore, the implementation of acquisition will involve many legal aspects which are regulated in many legal provisions. In relation to the status of the target company's employees after the acquisition, it is regulated in Law no. 11 of 2020 on Job Creation Law as well as Law no. 13 of 2003 on Manpower.   In general, the status of the employees of the target company after an acquisition does not change. The employees are still bound by the employment relationship with the target company that remains standing. The acquisition will cause the shareholders of the target company to change, but will not cause the target company to dissolve. However, in practice, from previous experiences, not all employees will agree with the acquisition. Those who do not agree may pref
Read more

ACQUISITION/TAKEOVER

Image
      ACQUISITION/TAKEOVER In our experience, an acquisition or a takeover is often carried out to gain control of a company. For the acquiring company, an acquisition is considered as an easier way to enter a certain business field, rather than having to establish a new company, which will take time and cost in obtaining all kinds of permits needed to get the business running. For example, a foreign mining company or foreign airline that is financially stronger may try to acquire a company in Indonesia that has enough experience in running its business but is financially weaker. It is not uncommon for this share takeover to be carried out by an investor/investment company in the development of its business.   By owning the majority of shares of the target company, the acquiring company has a bigger chance of securing votes in the General Meeting of Shareholders (GMS). One example is that the acquiring company has a greater chance of appointing members of the Board of Direc
Read more